DE| EN

Eine ausführliche Anleitung zu unserer Investment-Theorie der ‘Efficient Frontier’

In dieser Welt gibt es nichts umsonst. Das weiss jedes Kind. Ob Gewinn und Risiko… oder Geld für ein Sandwich… Wenn es um Geschäfte geht, wandert immer irgendetwas von einer Hand in die andere. Wie sagt der Engländer? “There is no free lunch.”

Aber: Manch ein Lunch ist sein Geld wirklich wert, während manch anderer überteuert und enttäuschend ist. Beim Investieren ist es genauso.

Hier geht es nicht um Bauchgefühl, Insider-Wissen oder gar darum, einen Blick in die Kristallkugel zu wagen, um vorauszusagen, wie und wohin sich der Markt als nächstes bewegt. Nein. Es gibt viel zuverlässigere Methoden, um die erwarteten Erträge aus einer Investitionen zu optimieren - und zwar im Rahmen ihres Risikos.

Die Basis bildet hierbei die mit dem Nobelpreis ausgezeichnete moderne Portfolio-Theorie (auch bekannt als “Efficient Frontier”), auf den Weg gebracht vom US-amerikanischen Ökonomen Harry M. Markowitz im Jahre 1952. Sie besagt, dass für jedes Finanzprofil ein entsprechendes Portfolio besteht, das die zu erwartenden Erträge für ein gegebenes Risikoprofil maximiert.

Werfen wir einen Blick auf die grafische Darstellung von Markowitz’ Theorie:

Auf der horizontalen Achse ist ein Investment entsprechend seiner Standardabweichung. Klingt kompliziert? Ist es nicht. Der Wert gibt das Risikolevel wider, das diese Aktien entsprechend ihrer jeweiligen Auf- und Abwärtsbewegungen in der Vergangenheit gezeigt haben. Je mehr auf und ab, desto riskanter. Dem Ansatz von Markowitz folgend können Sie also annehmen, dass Aktien, die sich relativ gleichmässig bewegt haben, weniger riskant sind.

Auf der vertikalen Achse ist jedes Investment entsprechend seines historischen Ertrags angeordnet. Markowitz’ Vermutung war, dass sich Aktienkurse auf lange Sicht nach oben bewegen. Damit hatte er bislang historisch betrachtet Recht. Diese Annahme bestätigte sich sogar nach dem Black-Monday-Börsencrash von 1987 und der globalen Finanzmarktkrise 2008.

Die grüne Linie ist der Bereich, in dem sich Dein Portfolio befinden sollte. Hier handelt es sich um die ‘Efficient Frontier’. Auf dieser Linie ist der Ertrag (y-Achse) für ein gegebenes Risikolevel (x-Achse) maximal. Ein besserer Ertrag ist für dieses Risiko dann nicht zu erwarten.

Natürlich sind weder historische Risiken noch historische Erträge das Mass aller Dinge. Schliesslich lässt sich aus Vergangenheit nicht die Zukunft vorhersagen. Dennoch hat hat sich die Portfolio-Theorie in den letzten sechs Jahrzehnten sehr bewährt. Sie gilt in der Praxis als das verlässlichste Tool in der Erstellung von Portfolien mit erwartbaren Erträgen.

 

Klingt grossartig, zumindest in der Theorie ... aber wie genau setzt Ihr Portfoliotheorie um?

In der Graphik oben siehst Du, die ‘Efficient Frontier’ von links nach rechts und nicht allzu riskant zu sehr riskant erstreckt. Deine individuelle Position innerhalb dieser Spannweite ist abhängig von Deinem Risikoprofil (mehr dazu gleich).

Wir achten immer darauf, dass Deine Geldanlage möglichst wenig von dieser Linie abweicht. Dadurch stellen wir sicher, dass Du das für Dich passende Risiko hast, und der zu erwartende Gewinn für dieses Risiko maximal wird.

Wie machen wir das? Im Kern steht die so genannte Diversifikation.

Wenn Du Yova Kunde wirst, geben wir Dir nicht einfach ein paar Aktien von Unternehmen aus Deiner Lieblingsindustrie. Stattdessen bauen wir ein Portfolio auf, dass aus ungefähr 35 bis 40 Unternehmen aller Grössen besteht, die wiederum in unterschiedlichen Branchen tätig sind, mit verschiedenen Währungen arbeiten und geografisch überall verteilt sind.

Die Verteilung Deiner Aktien über Branchen, Geographien, Unternehmensgrössen und Währungen nennt man Diversifikation. Durch Diversifikation senken wir das Risiko von Verlusten.

Dank der Diversifikation Deines Portfolios musst Du nicht in Panik verfallen, wenn eine einzelne Branche im Chaos versinkt. Da Dein Portfolio eben nicht nur aus ein oder zwei grossen Investments besteht, sondern sich aus mehreren kleinen Investitionen zusammensetzt, ist die Wahrscheinlichkeit, dass sie alle auf einmal zusammenbrechen, sehr gering. Und tatsächlich ist die Diversifikation sogar so gestaltet, dass die einzelnen Positionen in Deinem Portfolio möglichst wenig ‘korreliert’ sind. Nicht korreliert heisst: Nur weil eine Aktie fällt, muss die andere noch lange nicht fallen.

 

Ok, verstanden! Aber wie genau berechnet Ihr mein individuelles Risiko an der ‘Efficient Frontier’?

Die Verantwortung für unsere Kunden ist für unser Selbstverständnisses zentral. Deshalb stellen wir zu Beginn die richtigen Fragen - damit wir ein detailliertes Bild Deines persönlichen Risikoprofils und Deiner Anlageziele zeichnen können. Damit setzen wir Dich auf den richtigen Weg für Deine Geldanlage.

Beim Erstellen Deines Risikoprofil achten wir auf zwei Kernelemente:

Risikofähigkeit: Diese beschreibt, welches Mass an finanziellem Risiko Du tragen kannst. Es ist ein objektives Kriterium und bezieht Faktoren wie Dein Einkommen, Vermögen, Alter und auch die Anzahl der finanziell von Dir abhängigen Personen mit ein.

Risikotoleranz: Diese beschreibt das Risikolevel, mit dem Du Dich subjektiv wohlfühlst. Denn wir möchten Dich ja nicht um Deinen wohlverdienten Schlaf bringen. Jeder Mensch ist anders und vielen ist gar nicht bewusst, wie risikoavers oder auch risikofreudig sie sind, bis sie unseren Kennenlern-Fragebogen ausgefüllt haben.

Auch Deine finanziellen Ziele fliessen mit ein. Nehmen wir an, dass Du Dir in etwa fünf Jahren ein Haus kaufen möchtest. In diesem Fall gestalten wir Dein Portfolio so, dass Du zum richtigen Zeitpunkt  ein komfortables finanzielles Polster zur Verfügung hast. Dein Portfolio würde sich dann eher links auf der ‘Efficient Frontier’ befinden - und damit auf der weniger riskante Seite.

Oder aber Du möchtest für den Ruhestand sparen. Abhängig von Deinem Alter kann dieser noch lange in der Zukunft liegen, vielleicht mehr als 30 Jahre. Dieser grössere Zeitrahmen erlaubt es Dir, vereinzelte Marktrückgänge oder Abschwünge entspannt abzufedern und auszusitzen. Deine Risikofähigkeit wäre deutlich höher. Wir würden Dein Portfolio so gestalten, dass es sich eher auf der rechten Seite der ‘Efficient Frontier’ befindet.

 

Ich bin dabei. Wo kann ich mich registrieren?

Der erste Schritt besteht darin, dass Du unseren Kennenlern-Fragebogen ausfüllst. Das dauert nur 5 Minuten und ist absolut unverbindlich.

Dabei stellen wir Dir einige Fragen, um Deine Werte und Wünsche für diese Welt besser zu verstehen, genauso wie Deine Risikobereitschaft und Risikotoleranz.

Danach kümmert sich unser Team darum, Dir Deine persönliche und massgeschneiderte Investmentstrategie vorzuschlagen.

Hier geht es zu unserem 5-Minuten-Kennenlern-Fragebogen.

Falls Du Deine Strategie akzeptiert hast, herzlichen Glückwunsch! Deine Investition unterstützt nicht nur den Erfolg verschiedener Unternehmen, Du wirst auch Teil des Erfolgs… Du steigerst Deine Ersparnisse und hast gleichzeitig einen positiven Impact auf die Welt.

Falls Du bereits eine Yova Anlagestrategie hast,  melde Dich hier an, um sie zu sehen.